nengcao@mail..com

继续观察后续信用环境缓和的政策信号，继消费股“折返跑”后，周期股“折返跑”的时机已经成熟：建议优先配置国企占比较高且经历了充分调整的大周期（钢铁/煤炭/地产），战略配置供需共振、政策倾斜的大众消费（零售/纺服/食品），成长挖掘Alpha景气度持续向好（医疗服务）。

另一方面，九鼎旗下基金的募资与投资双双大幅收紧。据九鼎投资半年报显示，2019年上半年，九鼎投资无新设基金，管理的股权基金新增实缴规模5.27亿元，新增投资规模5.6亿元。而2018年上半年，九鼎投资管理的股权基金新增实缴规模17亿元，新增投资规模10.43亿元，2017年上半年的这两个数据则分别是15.77亿元和21.27亿元。

如治疗前列腺癌的阿比特龙（泽珂）价格由144.92元调整到135.57元，每个月将减少药费1100多元。按照《通知》要求，抗癌药相关企业将在规定时间内主动向各省级药品招标采购部门提交调价申请，各地药品招标采购部门要加强与企业沟通，及时按照新价格公开挂网。预计9月起，患者可陆续买到降价后的抗癌药。

随着违约进入常态化，债券违约处置制度会越来越完善，违约债券的流动性也将大大的增加，投资者处置不良债券将更加便利，也更加有助于化解二级市场债券违约风险。民企占比高上半年违约债券最明显的特征在于民企违约数量进一步抬升。上半年新增20家违约主体中，民企占比为18家。

2015年8月，赵先生将自家的两套房子抵押借贷600万元，并把房产证给了中安民生。“合同很厚，当时他们也不让我看合同，也不给我念，只让签字。其中还有一份合同是空白，说让我签字后他们再填内容。”赵先生说，今年1月前，中安民生方面每月都会按时或提前将“养老金”打入他的银行账号内，年化收益率4%至8%不等，多年来每月收益都在2万元以上。今年1月中断打款后，赵先生前往涉事公司讨要说法，其回复称公司内部调整，需要等一段时间。在这期间，有借贷公司找到赵先生索要借贷利息。“中安说让我先垫付，今年2月、3月我背着家人帮中安民生垫付了22万元借贷利息。直到最近几天我才知道他们出了事，饭都吃不进去了。”

6月12日晚间，融创则向乐视网讨要借款本息超32亿，在2018年12月，融创方就已经向乐视网喊话“还钱”，但并未获得偿还。此外，截至2018年12月31日，大股东贾跃亭及其实际控制企业对乐视网合并范围的欠款余额达到约28亿余元。2018年，乐视网营收15.58亿元，较上年下滑77.83%，归属于上市公司股东净利润为-40.96亿元，经营活动产生的现金流量净额为-10.75亿元。